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O que é volatilidade de mercado?

A volatilidade é uma medida da intensidade com que os preços de um activo oscilam. Se o preço de uma ação varia imprevisivelmente e por uma quantidade considerável, então essa ação é tipicamente considerada volátil.

Naturalmente, os activos voláteis tendem a ser vistos como mais arriscados do que os menos voláteis porque se espera que o seu preço seja menos previsível. Vamos rever o conceito de volatilidade, alguns exemplos e como isso pode afetar a sua carteira. 

Vamos começar pelo conceito de volatilidade em si.

 

Volatilidade vs. Variância

"Enquanto a variância representa a dispersão de retornos em torno do valor médio de um ativo, a volatilidade é uma medida dessa variância dentro de um período de tempo específico" - Fonte: Investopedia

Imagem para fins ilustrativas. Dados obtidos entre Julho e Setembro de 2018 (Fonte: Investopedia e TradingView)

A volatilidade pode ser medida de acordo com diferentes períodos de tempo (numa base diária, semanal ou mensal, por exemplo). O desvio padrão anualizado do preço de um ativo é uma forma útil de pensar a volatilidade, uma vez que pode ajudar a fornecer uma idéia do desvio padrão de um ativo ao longo do tempo - também conhecido como volatilidade histórica.

VIX - O Índice do Medo

Existem também indicadores interessantes de volatilidade sistêmica, como o Índice de Volatilidade CBOE (VIX), criado pela Chicago Board Options Exchange. O VIX é um índice em tempo real, amplamente utilizado, que representa a expectativa do mercado de volatilidade futura de 30 dias.

Uma vez que fornece uma medida dos sentimentos dos investidores em relação ao risco, o VIX também é chamado de "o índice do medo". Quando o VIX está em níveis altos, isso geralmente significa que os investidores estão esperando uma retração do mercado. 

"A VIX sobe como resultado do aumento da demanda de puts, mas também incha porque o aumento da demanda das opções de put fará com que a volatilidade implícita aumente. Como em qualquer momento de escassez de qualquer produto, o preço vai subir porque a procura ultrapassa drasticamente a oferta" - Fonte: Investopedia

 

Volatilidade do ponto de vista do investidor

Como investidor, você pode considerar a volatilidade de um ativo na hora de avaliar o risco do seu investimento. Tenha em mente, no entanto, que a volatilidade pode ser algo bom. Apesar de aumentar o potencial de perda, a volatilidade também aumenta o potencial de retorno do seu investimento.

Os day traders, por exemplo, procuram lucrar com a volatilidade que ocorre minuto a minuto, enquanto os swing traders focam em prazos um pouco mais longos, geralmente dias ou semanas. Se você deve ou não investir em um ativo volátil depende de muitos fatores, incluindo a sua tolerância a risco e o horizonte de tempo do seu investimento.

Há também investidores que não se preocupam muito com a volatilidade. Os investidores de longo prazo que "compram e seguram", por exemplo, geralmente não são faseados por flutuações moderadas do mercado, já que não pretendem liquidar seus investimentos muito cedo. Ao invés disso, eles priorizam indicadores como valor intrínseco sobre a volatilidade ou volume de negociação. 


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