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Análise de Portfólio: Como Ray Dalio Investe

Há um tempo atrás, publicamos um post no blog sobre Como Warren Buffett Investe. Desta vez, vamos rever como o gerente de hedge funds Ray Dalio faz seus investimentos - tenha em mente, no entanto, que a Passfolio não está fazendo nenhuma recomendação com base na estratégia de investimento de Ray Dalio. Nosso objetivo é simplesmente lançar luz sobre diferentes abordagens de investimento. 

Dalio administra um dos maiores fundos de investimento do mundo e é famoso por desenvolver o que ele chama de seu "all-weather portfolio". Ao ter exposição a diferentes geografias, setores e classes de ativos, Dalio procura diversificar seus investimentos de modo a reduzir o risco potencial e maximizar os ganhos potenciais em qualquer condição de mercado. 

Aqui está um vídeo em que o próprio Ray Dalio explica a sua estratégia de investimento baseada em ter uma carteira com ativos não correlacionados. Tenha em mente, no entanto, que a diversificação não garante lucro ou proteção contra perdas e pode não se adequar aos seus objetivos de investimento: 


Fundos negociados em bolsa (ETFs) 

Ray Dalio gosta muito de ETFs (Exchange-Traded Funds), em parte porque ETFs são uma fonte de diversificação. Ao investir em um ETF, você pode obter exposição a múltiplas geografias e empresas com a conveniência de investir em um único ativo. 

Alguns dos ETFs em que o Dalio investiu são:

SPDR S&P 500 ETF (SPY): O SPDR S&P 500 ETF Trust procura fornecer resultados de investimento que correspondam ao rendimento do Índice S&P 500. O Índice S&P 500 é um índice americano composto por grandes empresas de diversos setores. Lançado em janeiro de 1993, o SPY foi o primeiro ETF listado nos Estados Unidos.

iShares Core S&P 500 ETF (IVV): O iShares Core S&P 500 ETF procura replicar o desempenho do índice S&P 500, composto por ações americanas de grande capitalização. O IVV é muito semelhante ao já mencionado SPY. 

SPDR Gold Trust (GLD): O SPDR Gold Shares é o maior ETF de ouro do mundo. Dalio gosta de alocar pelo menos uma parte do seu portfólio nesse ativo como reserva de valor. 

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO): A Vanguard FTSE Emerging Markets ETF investe em ações de empresas localizadas em mercados emergentes em todo o mundo, como China, Brasil, Taiwan e África do Sul.

Mercados Emergentes 

Os mercados emergentes estão na carteira do Ray Dalio provavelmente para fins de diversificação e devido ao seu potencial de crescimento. Os mercados emergentes constituem economias bastante "jovens", com muitas oportunidades para negócios crescerem. 

Quando se trata de países emergentes, Brasil e Coréia do Sul são dois mercados nos quais Ray Dalio tem investido. Em 2019, a Bridgewater disse que o Brasil deve estar no caminho da recuperação econômica após a recessão de 2015-2016.

Isso se deve aos baixos níveis da dívida externa e aos preços baixos do mercado brasileiro por conta do pessimismo por parte de investidores em relação ao país. Investir na Coreia do Sul, por sua vez, fornece exposição à Ásia sem depender muito da China. 

Entre os ETFs do Brasil e da Coréia do Sul em que Dalio já investiu estão o iShares MSCI Brazil ETF e o iShares MSCI South Korea ETF: 

iShares MSCI Brazil ETF (EWZ): O iShares MSCI Brazil ETF procura acompanhar o desempenho do índice Bovespa. Ele proporciona exposição a empresas de grande e médio porte no Brasil. 

iShares MSCI South Korea ETF (EWY): O iShares MSCI South Korea ETF procura acompanhar os resultados de um índice composto por ações sul-coreanas. Ele fornece exposição a empresas de grande e médio porte na Coréia do Sul. 

Ouro (Reserva de Valor)  

O Dalio é grande apreciador de ouro. A principal razão para isso é que ao longo da história o ouro tem sido usado como reserva de valor - quando a inflação sobe e as moedas se desvalorizam, o ouro tende a manter o seu valor. 

Em recente entrevista para a CNBC, Ray Dalio afirmou que "dinheiro é lixo" quando perguntado sobre onde os investidores devem colocar seu dinheiro. Ele explicou, alertando que os investidores devem sair do dinheiro enquanto os bancos centrais continuam a imprimir dinheiro: 

"Dinheiro é lixo. A depreciação da taxa de câmbio e a emissão de moeda nos próximos anos será a maior tendência - segurar dinheiro não investido não será bom"

Ray Dalio argumenta que a inflação tende a subir nos anos seguintes e que os investidores devem alocar seu dinheiro em ativos que tenham um Rendimento Anual Percentual (APY) maior que a taxa de inflação, se quiserem preservar a riqueza. Ele está particularmente em alta em ativos que ele acredita serem tipicamente resistentes a recessões do mercado, como o ouro.

 


Ações   

Ray Dalio também é dono de ações. Alguns exemplos das posições de Dalio que vale a pena mencionar são Alibaba Group, The Royal Bank of Canada e Berkshire Hathaway: 

Grupo Alibaba: Alibaba é uma empresa multinacional chinesa de tecnologia especializada em comércio eletrônico, varejo, Internet e tecnologia. Este stock dá à Dalio exposição à China e ao sector do comércio electrónico, que tem potencial para crescer à medida que o país se torna cada vez mais digitalizado. Além disso, as ações do Grupo Alibaba incluem empresas de serviços financeiros como a Ant Financial. 

Royal Bank of Canada: Esta ação tem um dos maiores rendimentos de dividendos(4,64% em novembro de 2020) e proporciona alguma diversificação geográfica, uma vez que é um banco canadense. Na verdade, o RBC é o maior banco do Canadá por capitalização de mercado, atende mais de 16 milhões de clientes e tem mais de 86.000 funcionários em todo o mundo.

Berkshire Hathaway: A Berkshire Hathaway é gerida pelos renomados investidores Warren Buffett e Charlie Munger. A empresa possui uma grande variedade de ações, como Coca-Cola, American Express, Apple, e muitas outras. A Berkshire é conhecida por investimentos baseados em valores e tem uma reputação de comprar empresas de qualidade a preços baratos. 

 

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